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（一）公司主要是做汽车零部件和矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务。公司汽车零部件业务主要为商用车和乘用车整车厂提供汽车冲压及焊接零部件配套，是国内同时能为商用车和乘用车进行大规模配套的汽车冲压及焊接零部件生产企业之一，公司在该领域生产经营十余年，装备技术水平较高，具备独立的产品同步开发和生产制造能力，具有较强的竞争优势。公司商用车客户主要包括中国重型汽车集团有限公司（以下简称“中国重汽”）、北汽福田股份有限公司（以下简称“北汽福田”）、浙江吉利控股集团有限公司（以下简称“吉利控股”）等整车厂，乘用车主要客户包括上汽通用汽车有限公司（以下简称“上汽通用”）、上海汽车集团股份有限公司（以下简称“上汽集团”）等整车厂。公司作为中国重汽、上汽通用、上汽集团的一级供应商，凭借先进的技术工艺、良好的产品质量、稳定的供货能力以及雄厚的经营实力，持续得到了客户的认可，先后获得了中国重汽授予的“2018 年优秀供应商”、“2019 年优秀供应商”、“2020 年金牌供应商”、上汽通用授予的“2018 年度优秀供应商”、上汽集团子公司华域汽车授予的“2018 年度最佳战略合作奖”等荣誉称号。公司矿用辅助运输设备业务包括两大类：一是生产和销售煤矿、金属矿山井下所需的辅助运输设备，产品包括防爆柴油机混凝土搅拌运输车、防爆柴油机湿式混凝土喷射车、支架搬运车、铲板式搬运车等，该类辅助运输设备主要为井下生产提供支持性运输服务，包括井下道路和巷道壁面硬化加固用混凝土的运输和喷浆、液压支架搬运、井下其他大型设备和人员运输等；二是在公司研发和生产辅助运输设备的基础上，为大型煤矿提供辅助运输专业化服务，包括设备物资及人员运输服务、人工服务、运营维修维护、材料供应、技术服务等综合性专业化服务。公司自 2010 年进入该领域以来，自主研发了专供煤矿井下使用的防爆柴油机混凝土搅拌运输车、防爆柴油机湿式混凝土喷射车，被中国煤炭机械工业协会鉴定为国内首创，达到了国际先进技术水平，实现了关键装备的国产化突破，有效降低了井下人员的劳动强度，提高了井下工作效率。此外，公司还陆续开发了支架搬运车、铲板式搬运车等大型煤机搬运设备，减少了大型煤矿综合采掘工作面的搬家时间和成本，提高了井下生产的机械化水平。公司已成为矿用辅助运输设备领域具有较强竞争优势的企业之一，主要客户包括国家能源投资集团有限责任公司（以下简称“国家能源集团”）、晋能控股煤业集团有限公司（以下简称“晋能控股”）、陕西煤业化工集团有限责任公司（以下简称“陕煤集团”）等煤炭生产企业和山东黄金矿业股份有限公司（以下简称“山东黄金”）等金属矿生产企业。

（二）主要产品及产品应用领域 1、汽车零部件传统燃油汽车通常包括发动机、底盘、车身、电气设备四大部分组成。发动机是传统燃油车的心脏，将化学能转化为内能并以机械能的形式输出，为汽车提供动力。底盘接受发动机的动力，使汽车产生运动，并保证操纵正常，底盘包括传动系、行驶系、转向系、制动系等，传动系将发动机动力传给驱动轮，行驶系包括车架、前轴、驱动桥壳、车轮、悬架等，转向系保证汽车朝着驾驶员给定的方向行驶，制动系使汽车减速或停车。车身是乘用的场所，为乘客提供舒适安全的环境，还可以提供装载货物的功能，如果是承载式车身，还需要承担车辆的重量以及各部件的挂载。电气设备遍布于汽车的各个部位，包括车灯，仪表、各种辅助系统等，是汽车不可或缺的一部分。汽车零部件是指生产汽车所需的各种零配件，一辆汽车一般由上万件零部件组成，其中发动机配件最重要的包含发动机总成、油泵、油嘴及其他辅助配件，底盘配件主要包括传动系、制动系、转向系、行驶系等所需的各类配件，车身配件主要包括白车身、内饰等，白车身是指车身结构及覆盖件的焊接总成，电气设备配件主要包括传感器、灯具、仪表、开关、发电机等。公司汽车零部件业务的主要产品为汽车冲压及焊接零部件，按下游应用领域可以分为商用车零部件和乘用车零部件。公司商用车零部件主要产品有顶盖总成、前围总成、后围总成、侧围总成、地板总成等。公司乘用车零部件基本的产品包括发动机舱总成、门槛板总成、侧围内板总成、非金属护板、地板总成等。

2、矿用辅助运输设备随着煤矿开采技术的发展进步，机械化采煤技术因具有提高煤矿开采效率、增加矿山安全性、降低工人劳动强度等优势，慢慢的变成了煤矿公司发展的趋势和方向。在现代大型煤矿的井下开采过程中，巷道掘进、采煤、支护、运煤、选煤以及辅助运输等各环节，均需要配备专门的机械设备来辅助生产。由于煤矿对该类设备的需求一直增长，促进了煤矿机械装备（以下简称“煤机”）行业的形成和发展。矿用辅助运输设备为煤机行业的细致划分领域。煤矿通常包括采、掘、机、运、通五大系统，其中运输系统可分为主运输和辅助运输，通常将煤矿井下除煤炭运输以外的人员、材料、设备等各种运输统称为辅助运输。公司生产的矿用辅助运输设备应用于煤矿、金属矿山等井下开采，主要为煤矿、金属矿山提供辅助运输服务。煤矿、金属矿山主要在井下开展生产活动，由于井下具有空间较为狭窄、容易蓄积易燃易爆气体、巷道高度有限、巷道走向及坡度复杂多变等多种特点，与地面相比，井下综合工况较为恶劣，因此井下生产对工程车辆的大小尺寸、防爆性、防滑性、尾气排放、有效功率等各项指标的要求较为严苛，地面生产使用的普通工程车辆不能直接用于井下生产。为满足井下生产的特别的条件，确保矿山井下安全生产，公司 2010 年以来自主设计研发了专用于井下生产的矿用辅助运输设备，为井下道路和巷道壁面硬化加固用混凝土的运输和喷浆、液压支架搬运、井下其他大型设备和人员运输等提供支持性运输服务。

（一）（1）全世界汽车零部件行业发展概况汽车零部件行业是汽车工业组成的重要一环，是支撑汽车工业持续稳步发展的前提，其上业主要是有色金属、钢材、石油化学工业、橡胶、纺织及其他材料行业，下业主要是整车装配行业和维修服务行业。汽车零部件行业主要根据下游整车市场和维修服务市场的发展状况。近年来，在全世界汽车行业平稳增长的带动下，全世界汽车零部件市场发展总体情况良好，呈现出持续稳步增长的态势，在汽车工业体系中的市场地位也不断提升。跨国大型整车厂逐步转型为整车开发、装配生产和销售，扩大整车产能，降低零部件的自制比例，转而与汽车零部件生产企业紧密合作，催生了专业化程度更高、规模更大的汽车零部件企业，发展形成汽车零部件产业。汽车零部件企业根据整车厂的需求配套建厂，并与整车厂共同开发新产品，形成了互相依赖、紧密合作、共同发展的关系。我国本土企业在全球汽车零部件行业的市场占有率仍然较低，仅有延锋汽饰、北京海纳川、中信戴卡、德昌电机、敏实集团、五菱工业、安徽中鼎等入围，其中营业收入最大的延锋汽车也仅有约 125 亿美元，与全球领先的零部件企业相比仍存在较大的差距。我国大部分上榜企业大都是以内饰和电子为主营业务,从汽车机械工业角度而言，我国在发动机、底盘、变速箱等传统汽车 “三大件”领域，与国际先进汽车零部件企业相比差距较大，例如爱信精机这种直接以“三大件”之一为最强项的零部件巨头，中国目前尚未出现。

（2）我国汽车零部件行业发展概况作为全球主要汽车生产基地和汽车消费市场，我国汽车零部件行业也随着整车产能向国内的转移而不断发展，配套能力随着持续投入不断增强。但由于我国汽车整车生产所选择的引进-消化-吸收路径，导致汽车零部件产业的技术和制造能力始终处在追赶整车制造能力的过程中，除少数国外整车厂引进的配套汽车零部件企业之外，国内汽车零部件企业在生产规模、自主创新能力、核心技术、品牌效应等多方面与国际竞争对手相比仍存在较大差距，尚不能完全满足整车产业的需求，国内汽车零部件企业的整体竞争实力有待加强。“十二五”期间，我国基本建立了较为完整的零部件配套供应体系和售后服务体系，为汽车工业的发展提供了强大支持。2011 年至 2017 年，规模以上汽车零部件企业销售收入从约 2 万亿元增长到约 3.9 万亿元，年化复合增长率约为 12%。2018 年，随着汽车产销量的下滑，规模以上汽车零部件企业销售收入回落至 3.4 万亿元，2019 年至 2020 年，规模以上汽车零部件企业销售收入逐步增长至 3.6 万亿元。

我国汽车零部件产业围绕整车制造产业配套发展，已形成东北、环渤海、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群，集群内汽车零部件产业产值占全产业的 80%左右。汽车零部件产业集群化，提高了产业链纵向延伸和横向合作的效率，产业链协同效应初步显现，结构竞争优势大幅提升，集群规模和集群效应持续凸显。随着整车厂对零部件企业的系统集成程度、创新能力的要求提高，未来零部件企业的发展方向将是给整车厂提供系统解决方案，要求零部件企业具备较强的技术开发能力，与整车厂在技术开发早期就进行紧密合作，在发展上互相支撑，形成更加稳固的合作关系。

我国自 2009 年起一直保持全球第一大汽车生产销售国的地位，尤其是近三年来汽车产销量均保持在 2,500 万辆以上，汽车零部件行业下游仍有较大的市场。随着中国经济发展和居民收入水平提升，受益于一线地区的换车需求、二三线地区的汽车普及需求，预计未来国内汽车行业仍具有较好的市场前景。从汽车产业阶段看，我国处于汽车消费普及期，汽车保有量仍偏低，三四线城市和中西部地区成长性较好，市场增长潜力大。全国汽车千人保有量低于主要发达国家和部分发展中国家，伴随经济、道路、能源等条件的持续改善，国内汽车零部件市场仍具有广阔的前景。

近年来，国务院、国家发改委等各部门陆续发布了一系列政策，大力发展装备制造业，尤其是重点发展具有自主知识产权的高端装备国产化替代，将对煤机行业产生积极影响，行业将面临新的发展机遇，未来发展前景良好。我国长期以煤炭为主的能源结构，为煤机行业发展打下了坚实基础据国家统计局统计，全国 2020 年能源消费总量 49.8 亿吨标准煤，比上年增长 2.2%，其中煤炭消费量增长 0.6%，煤炭消费量占能源消费总量的 56.8%，煤炭作为我国占比近六成的主要能源，在我国的一次能源结构中占有绝对的主导地位，能源消费结构短期内很难改变。我国经济的长期稳定快速发展，将不断的提高对能源尤其是煤炭的需求，而煤炭消费的增长将为煤机行业带来广阔的发展空间。我国煤炭行业将重点建设发展大中型煤矿，并将通过实施资源整合与关闭淘汰战略，将小型煤矿整合改造为大中型煤矿，大幅提高煤矿采掘机械化、自动化程度，上述因素都将加大对煤机的需求，促进本行业的增长。

（二）在我国汽车行业高速发展的过程中，产生了大量的零部件企业。据中国汽车工业协会统计，我国规模以上汽车零部件企业超过 1.3 万家，全国汽车零部件企业的数量保守估计在 10 万家以上。根据《中国新能源汽车产业发展报告（2018）》（中国汽车技术研究中心等编著，社会科学文献出版社出版），国内汽车零部件市场竞争较为充分，行业集中度较低，前 30 家主要零部件集团企业产值只相当于全行业的 20%，单一零部件生产企业尚不足以形成垄断性优势。随着汽车零部件行业市场竞争日益激烈，行业结构开始调整，行业集中度也在逐步提高，未来零部件供应商集团化发展的趋势日益明朗。虽然国内已出现一批专业性较强的企业，如延锋汽饰、福耀玻璃、星宇股份、精锻科技等优质企业，在内饰、汽车玻璃、车灯、精锻齿轮等细分领域已经具有一定的竞争力，但更多的自主零部件企业仍集中在低附加值零部件领域，行业内存在分散重复建设的特点。总体上看，国内的汽车零部件企业主要集中在低端产业链上，在行业中尚未起到主导作用。

主要竞争对手的简要情况 1、汽车零部件（1）上海联明。（2）华域汽车。（3）上海航空发动机制造股份有限公司。2、矿用辅助运输设备（1）山西天地煤机装备有限公司。（2）常州科研试制中心有限公司。（3）连云港天明装备有限公司。

2019 年至 2022 年 1-6 月，公司对前五大客户的出售的收益占主营业务收入的比例分别为 84.70%、86.90%、83.15%和 76.00%，来自主要客户出售的收益的变化对公司经营业绩的波动具有较大影响，公司存在客户集中度较高的风险。公司商用车零部件大客户为中国重汽，2019 年至 2022 年 1-6 月，公司对中国重汽的出售的收益占公司主营业务收入的比例分别为 25.09%、42.74%、35.70% 和 25.35%。公司乘用车零部件大客户为上汽通用，2019 年至 2022 年 1-6 月，公司对上汽通用的销售收入占公司主营业务收入的比例为 34.86%、23.69%、23.92% 和 24.00%。公司来自大客户销售收入的变化对公司经营业绩的波动具有较大影响，公司存在大客户依赖的风险。公司汽车零部件业务主要是为整车厂提供冲压及焊接零部件，由于汽车产业链和生产工艺比较复杂，各整车厂为了保持汽车性能和质量的稳定性，通常会建立自身的供应商体系，对配套零部件供应商进行资格认证。为了确保汽车产品的安全性和可靠性，整车厂对拟进入整车厂供应商体系的零部件企业设置了较高的准入门槛，资格认证通常需要包括技术评审、质量体系评审、价格竞标、产品试制、小批量试用、批量生产等多个环节，认证过程严格，周期也较长。零部件企业一旦通过认证后，将与整车厂形成长期合作关系。此外，部分整车厂（如上汽通用、上汽集团等）为了降低配套投资成本，采用了“一品一点”的供货模式，即将某一车型所需的某一特定零部件，原则上只定点一家配套零部件供应商进行生产。全国乘用车和商用车各自前 5 大整车厂的市场份额分别约为 40%和 60%，特别是一汽大众、上汽大众、上汽通用等合资乘用车整车厂，长期占据乘用车市场份额前三强，中国一汽、中国重汽、东风公司、北汽福田等商用车整车厂在货车市场位居前列。总体上看，我国下游整车厂市场份额相对集中，导致公司汽车零部件的主要客户集中度较高。公司矿用辅助运输设备业务主要为大型煤矿提供井下用无轨车辆，由于井下特殊的工况环境，大型煤矿对井下辅助运输车辆的安全标准要求严格，对产品的防爆能力、机械性能、制动方式和效果、尾气排放、规格尺寸等方面有很高的要求。为提升井下作业的机械化、自动化水平，确保井下生产的安全性、可靠性，大型煤矿在选定辅助运输设备供应商时，通常需要经过严格的招标比选，后期还需要对中标供应商的设备在井下的实际使用情况进行持续评估，设备持续表现良好的供应商会与大型煤矿建立起稳定的业务关系，可以进一步将业务拓展至大型煤矿的其他矿区。2021 年全国前 6 家大型煤矿集团原煤产量合计为 18.5 亿吨，占全国煤炭总产量的 45%左右，大型煤矿集团市场份额较为集中，导致公司矿用辅助运输设备的主要客户集中度也较高。如果未来主要客户与公司的合作发生变化，或者主要客户经营策略变化减少采购或者不再采购公司产品，或者主要客户自身经营发生困难，或者竞争对手抢占公司市场份额等，可能导致公司对主要客户的销售收入增长放缓、停滞甚至下降，从而对公司业务发展、业绩和盈利稳定性带来较大的不利影响。

2.公司 2022 年 1-9 月营业9.7亿收入较上年同期下降 14.07%，归属于母公司所有者的净利润1.13亿较上年同期下降 10.87%。

公司 2022 年营业收入预计为 13 亿元至 14 亿元，较 2021 年下降 12.98%至 6.28%；归属于母公司股东的净利润预计为 1.42 亿元至 1.52 亿元，较 2021 年下降 12.38%至 6.21%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为 1.3 亿元至 1.4 亿元，较 2021 年下降 14.38%至 7.79%。公司预计 2022 年业绩情况较 2021 年有所下滑，但较 2022 年 1-6 月业绩下滑情况有所好转，主要原因系业绩下滑是下业增速放缓以及新冠疫情爆发所导致的暂时性影响，随着国内新冠疫情形势好转，生产经营已开始逐步恢复，公司整体经营状况和持续盈利能力不存在发生或将要发生重大变化。

公司一直从事汽车零部件的研发、生产、销售和服务，2010 年开始进入矿用辅助运输设备的研发、生产、销售和服务领域，公司汽车零部件业务主要是为整车厂提供冲压及焊接零部件，主要客户均为知名大型整车厂，报告期内，公司汽车零部件业务收入占公司主营业务收入的比例约为 80%左右，但是整体业绩不断下滑，利润越走越低，下游市场之间的竞争激烈，公司前景不看好，短线亿左右估值，开盘不会破发，建议积极申购。

说明：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价或者开板价，不是指开盘后跌到这个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算高开了跌到某个价位也不建议接盘，除非代表大资金拥挤度的量化表数据（庄概念评分）暴涨。预测表是看重公司上市前的财务质地和行业前景，新股后期有波动是正常的，个人看法会随着资金的喜好和题材的发酵而改变前期观点（请关注本号每天复盘，会更新不同的估值分析观点）。新股申购建议分为四种（1.积极申购2.一般申购3.谨慎申购4.不建议申购，前面两种情况个人会申购，后面两种情况个人不申购）。请谨慎和理性参考，本文内容不做任何投资建议，据此操作风险自理。返回搜狐，查看更加多

地震是人类没办法避免的自然灾害，地震引起的震动对建筑物的破坏是毁灭性的，给生命和财产安全造成了巨大的损失。历次震害调查表明，地震灾害造成的经济损失和人员受伤或死亡主要源于建筑物和工程设施的破坏、倒塌以及由此引发的次生灾害。因此，世界各国的建筑工程师始终没停止过对建筑防震抗震的研究，其中，建筑隔震技术成为建造高性能防震建筑物的重要课题之一。

20世纪90年代，全世界至少有30多个国家和地区开展建筑减隔震技术的研究，并在美、日、法、新、意等20多个国家修建了数百座减隔震建筑物。其中，日本是技术发展最快、技术最成熟、应用最广泛的国家。2011年3月11日9.0级日本大地震中，大量减隔震建筑经历地震后不仅建筑本身完好，并且室内仪器设施均没有损坏，表现出优异的抗震能力，该地震大面积的验证了减隔震技术的有效性。近年来发生在我国的较大地震雅安、通海地震中，使用减隔震产品的建筑变现出优异的抗震能力。建筑减隔震技术由于其优越的抗震效果，已成为建筑抗震领域成熟有效的抗震技术。随着政府对于减隔震行业的法规规范和政策扶持，国家对抗震防灾工作的重视和减隔震技术宣传普及度的提高，减隔震技术推广和应用总体呈上涨的趋势，整个行业处于平稳成长期，未来未来市场发展的潜力广阔，属于典型的朝阳产业。

2021年5月12日《建设工程抗震管理条例》颁布，自2021年9月1日起实施。该条例要求全国位于高烈度设防地区、地震重点监视防御区的特定项目应当采用隔震减震技术。上述政策落地后，未来减隔震行业市场空间有望大幅提升。

我国属于地震多发国家，41%左右的国土面积处于地震基本烈度7度及7度以上地区，同时，这些地震多发地区往往又是人口密集地区，地震对这些地区生命和财产造成的损害更严重。建筑减隔震产品有利于提高城市建筑和基础设施抗灾能力，提高农村住房设防措施和抗灾能力，能有实际效果的减少地震对生命和财产造成的损害。2021年9月1日《建设工程抗震管理条例》实施后，强制性政策要求覆盖范围大幅度的增加，由有关政策带来的学校、医院等建筑在设计、建设过程中产生的减隔震市场需求大幅度的增加。随着各地对法律和法规执行落实力度的加大以及行业监管的加强完善，预计学校、医院等《建设工程抗震管理条例》所规定的八类建筑产生的市场需求还将进一步增大。

近年来，除普通建筑减隔震技术应用发展较快外，类似于地铁上盖物业、工业生产厂房、工业设施等领域对减隔震技术的需求也在一直增长。比如对于地铁上盖、沿线的住宅能够最终靠最新的减隔震（振）技术在现有振动、噪音控制基础上逐步提升，让居民在充分享受快捷交通的同时提升生活质量。很多特种行业对于特殊振动的控制需求也不断涌现，这些需求能够最终靠适当的对策或减振产品解决方案得到满足。随人民生活水平的提高以及高端制造业的发展，日常生活和生产中对设备减隔震（振）产品和技术的需求将大幅增长。

产业链上游：减隔震产品的主要原材料包括：橡胶、钢材、胶黏剂、阻尼介质、涂料等，铅芯隔震产品的原材料还包括铅锭。减隔震产品原材料是大宗商品，价格受经济周期、市场需求、汇率影响，波动较大。产业链下游：减隔震产品的市场主要在重点设防类建筑、特殊设防类建筑，根据《建筑工程抗震设防分类标准》，按工程类型下游需求主要为学校、医院、机场、贮气罐、电力建筑、通信建筑、科研试验建筑、大型场馆、部分工业建筑等。这类建筑通常具有人员密集、抗震设置防护要求高的特点。

从减隔震下游需求来看，强制性要求政策类项目需求较高。从房屋类型来看，已建成减隔震建筑中，隔震建筑占比达到83.9%，全国房屋减隔震行业仍旧以隔震建筑为主，但减震建筑数量占比有所提高。据国家住建部工程质量安全监管司统计，新建隔震减震建筑中，隔震建筑占比均在70%以上，且全部采用建筑隔震橡胶支座产品。分地区来看，云南推广较早，减隔震建筑数量占全国比重从始至终维持前列，目前，全国仍有40%的减隔震建筑坐落在云南。伴随新规落地，后续别的地方比重有望进一步升高。2022年据公司统计，以公司营收结构来看，学校、医院在建筑减隔震市场需求占比最大，达到51%，其次为LNG储罐等其他公建项目及机场，占比约为28%，商住地产，占比约为8.76%。

2021年2月1日GB/T 38591—2020《建筑抗震韧性评价标准》开始执行，其将建筑结构的抗震能力要求由“安全性”提高至“韧性”层面，其中“建筑抗震安全功能”代表房屋建筑在给定水准时的地震作用下能够保障人员生命安全的性能，而“建筑抗震韧性”则代表房屋建筑在给定水准下能够维持与迅速恢复建筑功能的能力。该变革代表我国对建筑抗震方面要求的突破性提升，从单纯的人员生命安全保障提升至兼顾经济财产安全和建筑功能保障。

2021年9月1日，国务院颁布的《建设工程抗震管理条例》正式实施，以立法形式明确规定了在全国范围内的高烈度设防地区、地震重点监视防御区，新建学校、幼儿园、医院、养老机构、应急指挥中心、应急避难场所等公共建筑应当采用隔震减震技术，保证发生本区域设防地震时不丧失建筑功能。我国减隔震行业郑重进入“强制”时代。

2021年12月《建筑抗震设计规范》（局部修订条文征求意见稿）及2022年3月《基于保持建筑正常使用功能的抗震技术导则（送审稿）》，均为配合抗震条例立法，对建筑抗震能力设计的技术及地震时对建筑能正常使用的功能保持性要求做出了更加严格具体的规范，有关政策的正式出台将提高行业技术门槛，逐步扩大公司在行业内的竞争力。2022年5月《关于认真贯彻落实〈建设工程抗震管理条例〉的通知》及6月《〈四川省房屋建筑和市政寄出设施抗震设防专项审查实施办法〉（征求意见稿）》，对高烈度设防地区、地震重点监视防御区的新建学校、幼儿园、医院等八类建筑，应当依照国家有关规定采用减隔震等技术，保证发生本区域设防地震时能满足正常使用，提出了更加高的要求，预示着减隔震产品在建筑中使用的比重将逐步加大和国家标准的不断提高。

近年来我国减隔震建筑数量迅速增加，行业市场容量快速成长。随着宏观经济的发展和减隔震技术渗透率的持续提升，我国减隔震市场规模将呈现逐步扩大的态势。受到一定国家宏观经济环境和调控政策以及国家或地方基础设施建设力度的影响，目前公司建筑减隔震产品主要使用在于学校、医院、商住地产、除学校医院以外的公共建筑、保障性住房等领域的建筑物，下业为建筑业。

隔震订单转化周期较短，项目开工端节奏至关重要。2023年基建增速有望继续增长，民生补短板等结构性基建项目将更加凸显，学校和医院开工建设有望提速，叠加行业扩容逻辑将推进整体速度。业绩规模逐步扩大，订单开工转化问题与原材料运输问题有望逐步消退，转化率与出货量有望双双提升。2021年9月1日，《建设工程抗震管理条例》正式执行，减隔震技术强制执行主力范围由云南扩张到全国“高烈度区”“地震重点监视防御区”学校、医院等“八类”建筑。行业正处于《建设工程抗震管理条例》驱动下的扩容周期内。市场的多样化需求有利于巩固估值韧性突破纯基建下游，迎来新需求，由此前学校、医院等主力需求延伸至数据中心、精密仪器企业厂房、LNG、博物馆等。

建筑减隔震技术属于“柔性抗震”，具备最优抗震效果+经济性+提高得房率+降碳等优质特征，是发达国家预防地震时首先选择的抗震方式，我国以前多采用传统抗震，即“硬碰硬”，目前正在加速推广减隔震技术。同时，《国民经济与社会持续健康发展第十四个五年规划和2035年远大目标纲要》的发布，未来发展目标明细，重绿色、重民生背景下，内循环为代表的减隔震为长期投资方向。我国绿色降碳任重道远，减隔震既能够有效应对地震危害，高烈度区应用具备经济性，同时能有效助力降碳减排。需求持续扩张预期下，减隔震作为防灾减灾重点方向，符合我国内需体系建设，作为短板领域，未来投资空间有望进一步拓展，需求与投资有望得到双重保障，具备长期看好价值。

受环太平洋地震带及欧亚地震带的影响，我国属于地震多发国家，为最大程度的避免自然灾害带来的损失，运用减隔震材料将有利于提前预防并降低地震带来的危害，对维护国民经济安全起到重要的作用。建筑减隔震产品因其强功能性和巨大的“犯错成本”，行业壁垒高，企业先发优势十分明显。但是我国减隔震市场相较日本起步较晚，目前国内企业数量有限，行业内大部分企业仅为单纯的产品制造和销售商，且生产规模较小，产品质量不稳定，缺乏减隔震理论、结构地震动力分析、减隔震设计和咨询等技术和研发能力，不具备提供减隔震技术成套解决方案的能力。

公司是国内较早研发建筑减隔震产品的企业，也是目前国内为数不多的专业提供建筑减隔震整体解决方案的企业之一。公司业务起步于我国地震发生最频繁的省份之一——云南省，深耕建筑减隔震行业 12年，具有较强的技术研发能力和丰富的项目实践经验。公司主编或参编了多项地方、行业及国家标准的制定，对市场变化的反应更加灵敏。公司突破了单纯产品生产企业的局限性，能够为客户提供完善的全产业链配套服务，竞争壁垒持续增厚。凭借强大的技术、服务能力和品牌优势，公司作为建筑减隔震龙头企业有望充分受益于行业扩容。

总体来讲，公司是目前A股唯一一家以建筑减隔震为主业的上市公司，在全国房屋建筑减、隔震领域具有较高的市场占有率，在行业内处于领先的竞争地位。

本公司是专业从事建筑减隔震技术咨询，减隔震结构分析设计，减隔震产品研发、生产、销售、检测、安装指导及更换，减隔震建筑监测，售后维护等成套解决方案的高新技术企业。目前，公司已成为国内规模领先的减隔震产品生产基地，产能行业领先，拥有化学实验室、物理实验室和各类专业的生产车间和生产线，能满足包括但不限于：全系列建筑隔震橡胶支座和建筑消能阻尼器（黏滞阻尼器、金属屈服型阻尼器、屈曲约束耗能支撑、摩擦阻尼器、调谐质量阻尼器）等的生产需求。

建筑隔震橡胶支座是一种弹性支撑类隔震装置，由薄钢板和薄橡胶板交替叠合，并经过高温、高压硫化而成。使用建筑隔震橡胶支座是一种积极、主动的“以柔克刚”的抗震方法，通过使用橡胶等柔性材料制成橡胶隔震支座，并设置在建筑物的底部或下部，与上部结构之间形成柔性隔震层，来吸收和消耗地震能量，减少输入到建筑上部结构的地震能量，从而达到抗震目的。根据橡胶的阻尼比要求不同，建筑隔震橡胶支座还可以分为普通橡胶隔震支座（不含铅芯）、铅芯橡胶隔震支座、高阻尼橡胶隔震支座。

弹性滑板支座属于建筑隔震支座，主要由上连接板、滑移面板、滑移材料、橡胶支座部及下连接板等构成，具有镜面不锈钢板与聚四氟乙烯或高分子量聚乙烯组成的一对摩擦装置，当水平力大于摩擦力时，上部结构与基础将发生相对滑动，确保上部结构安全。该支座竖向承载力高、摩擦系数小、长期性能稳定，竖向承载力不受水平位移的影响、水平刚度小。弹性滑板支座主要与橡胶隔震支座配套销售，以满足大型建筑项目的减隔震性能指标要求。

公司研制生产的消能阻尼器产品主要为粘滞阻尼器、屈曲约束耗能支撑、金属屈服阻尼器，均属于减震产品。在建筑结构的某些部位（如支撑、剪力墙、节点、联结缝或预埋件、楼层空间、相邻建筑间、主附结构间等）设置消能阻尼装置或元件，通过消能装置产生摩擦非线性滞回变形耗能来耗散或吸收输入结构中的地震能量，以减小主体结构的地震反应，从而避免结构产生破坏或倒塌，达到提高建筑抗震能力的目的。此外，公司研制的黏弹阻尼器、金属橡胶型摩擦消能器也已经完成型式检验，均可用于建筑减震工程项目。

公路桥梁支座是连接桥梁上部结构和下部结构的重要结构部件，位于桥梁和垫石之间，能将桥梁上部结构承受的荷载和变形可靠地传递给桥梁下部结构，是桥梁的重要传力装置，同时满足上部结构因荷载、温度变化等因素作用下产生的变形。

抗震支吊架是限制附属机电工程设施产生位移，控制设施振动，并将荷载传递至承载结构上的各类组件或装置。能在纵向和侧向上抵抗地震的冲击力，能在地震等无法预估的自然灾害下最大程度的降低其对设备的损害和对人身财产的破坏。在满足设备正常运转的工艺要求之外，抗震支吊架还能更好的应对地震等突发事故，降低其对设备的损害，能有效防止发生地震时相关破裂造成的漏水、漏电等此生灾害。

公司控股子公司常州格林电力机械制造有限公司已形成稳定市场销售的主营成熟减隔震产品，市场覆盖民用核电、火电、钢铁冶金、石油化工。是国内唯一持有国家核安全局颁发的全系列核级液压阻尼制造、设计许可证的单位。主要产品有广泛应用于钢铁、石化、火电与核电厂各类工艺管道等设备的抗震减振全系列液压阻尼器、用于核电厂内各类特殊设计和专用设备日常监测的大型阻尼器性能试验台、管道支吊架及面向国内所有核电站提供阻尼器等产品的性能鉴定、检修以及更换服务。

随着城市轨道交通发展，以及“以公共交通为导向”的开发模式兴起，地铁周边及上盖建筑已经越发常见，但地铁经过时产生的振动将对使用这些建筑的居民的居住舒适度和身体健康造成不利影响。公司地铁上盖建筑“震振双控”系列产品采用水平隔震单元与竖向隔振单元协同作用，水平向隔离地震提高结构安全性，竖向隔离地铁等振动提高舒适性，从而实现震振双控的效果。公司现已与科研机构合作以及自行开发了部分系列产品，包括：三维橡胶隔震支座、三维摩擦摆隔震支座、厚叠层橡胶隔震支座等类型,目前正在进行市场推广，已有数个项目正在实施。除此之外，震安科技针对中低烈度区，也有专门用于应对建筑振动提升居住舒适度的产品，这部分的产品包括了橡胶类、弹簧类和叠簧类等类型。

公司采购按照“以销定采，保持合理库存”的原则进行采购，并保持通用原材料及标准部件适当的储备量；公司计划部根据生产计划、实际需要计算各种原材料的用量，然后结合库存情况，得出需要采购的量，并提出物料需求申请。公司采购部制定有《合格供应商名录》，采用招标、竞争性谈判、定向协议等方式确定最终的供应商。公司定期对供应商进行考核，及时维护认证《合格供应商名录》。

公司产品主要采用以销定产，并保持合理库存的模式，计划部根据销售订单和市场需求合理确定生产计划，再根据实际发货需求对生产计划及时作出相应的调整或变更，计划部以《生产通知单》、技术部以《生产技术通知单》的形式下达至生产部组织协调各生产车间进行生产，公司车间根据生产计划安排领料和生产，并协调、落实生产计划。同时，计划部根据生产计划制定《委外加工计划》，并将现行有效的加工作业资料（图纸、作业指导书、或其他相关资料等）一并转交外协加工商，委外加工业务主要涉及钢板及预埋件生产、铅芯制作等通用性和可替代性较强、技术含量较低的加工过程。

项目前期，设计部安排专业人员配合销售部参与减隔震项目的前期咨询。设计项目确定后，设计部指定项目负责人配合设计单位研究项目减隔震设计方案，评估项目采用减隔震技术的可行性和经济性，提出建筑减隔震技术框架方案。总体方案确定后，设计部负责对结构减隔震设计模型进行分析，根据分析结果对上部结构提出优化思路，并配合设计单位对设计方案进行优化以达到理想的减隔震效果，同时确定建筑隔震层的布置、减隔震装置的选型和力学参数，完成减隔震设计，减隔震设计需严格遵循《建筑抗震设计规范》等相关行业、地方规范。减隔震设计成果经公司专门小组审查后发送给项目业主或项目设计单位。设计项目负责人对设计成果进行确认后，销售负责人与客户协商签订合同。同时，售后服务部负责人负责安排售后人员进行安装指导相关事宜（包括技术交底、图纸会审、指导安装、工程验收以及回访调查等工作内容），并定期对项目进行巡检，检查是否满足设计要求等，完善售后服务质量。

公司的销售以直销为主，客户主要为业主方、施工方及少量经销商，其中属于《必须招标的工程项目规定》范围的业务涉及招投标程序。

公司结合建筑行业的特点，设置了按供货进度分步收款的政策。同时为应对行业景气度及竞争形势的变化，针对合同金额较大的重点客户，公司在经过相应的审批程序后可执行单独的信用政策。根据市场竞争状况，以及下业建筑业景气度情况，公司在经过风险评估后适时调整收款政策。

同时，随着国内支持相关建筑强制或优先使用减隔震技术的省市地区范围的增加，减隔震市场也逐步在扩大。同时，随着减隔震技术的进一步推广，相关市场主体如国内主要设计院、大型总包机构对减隔震技术的接受及应用意识得到提高，减隔震技术在国内其他公共建筑、地铁上盖物业、住宅、工业厂房等领域的推广得到用户的认可和接受，公司产品应用领域得到充分扩展。

鉴于上述变化，目前，公司除在传统的西南、西北、华北、华东（南）设置区域销售中心外，还在多个省份设立了办事处，为获得云南省外项目奠定了一定基础，逐步将云南省内的成功经验推广到全国各地。未来，随着相关法律法规和政策的完善、产品标准的进一步提高，公司将在全国范围内争取更多的市场份额。

减隔震技术能有效降低地震对建筑物水平方向的破坏，特别是在罕遇地震作用下减隔震效果更好。减隔震体系能同时保护结构和非结构构件，以及建筑物内部设施在强震下的安全，保障震后建筑物不丧失使用功能，确保建筑物内部财产不遭受损失，保护生命安全。建筑减隔震行业的发展有利于推动我国地震灾害预防体系建设，提高全民防灾、抗灾意识，全面提高国家综合防灾、减灾、救灾能力，有利于提高城市建筑和基础设施抗灾能力，增强农村住房抗震措施。随着《建设工程抗震管理条例》的颁布落实以及国家对抗震防灾工作的重视和减隔震技术宣传普及度的提高，强制政策的实施起到的示范和鼓励作用，未来减隔震技术推广和应用总体呈上升趋势，整个行业处于成长期，市场前景广阔。近年来，国家和地方政府陆续出台了有利于减隔震行业发展的法律法规及产业政策，为减隔震行业的持续发展奠定了良好的制度和政策基础。减隔震行业被国家发改委《产业结构调整指导目录（2019年本）》纳入鼓励类第二十一类“建筑”第1款“建筑隔震减震结构体系及产品研发与推广”，属于国家鼓励类产业。

减隔震行业是一个新兴行业，产品质量检测规范尚不完备，使得行业内的企业竞争缺乏有序性，产品质量参差不齐。考虑到减隔震产品质量关乎到建筑结构安全，努力提高产品质量标准，保障减隔震产品质量的可靠性、安全性尤为重要。公司与中国建筑科学研究院共同承担了国家住房和城乡建设部2014年专题项目《减隔震工程质量检测研究》，为完善减隔震产品检测、提高减隔震产品质量、规范并统一行业标准提供技术研究支持。凭借公司较高的品牌知名度和较高市场占有率的行业地位，公司计划进一步推动国家标准、地方标准、行业标准的制定和完善，从而使得产品质量标准逐步提高，行业逐步形成有序竞争。

从宏观经济投入角度分析，采用减隔震设计，可以提高抗震能力，提高土地利用率，综合经济效益明显。从短期和直接的投入分析，采用隔震技术，可以减小梁柱截面，增加房屋使用面积。下一步，公司还将开发专用的计算软件或采用合理的方法来计算减隔震产品的直接经济效益性，同时整理经受地震考验的减隔震建筑的案例，分析长期经济效益。

公司通过与建设主管部门、设计院进行定期的减隔震技术推广、减隔震设计培训，使建设主管部门、设计院对减隔震技术有了深刻认识，一些设计院已组建了减隔震设计工作室配合减隔震技术的推广和运用。今后，公司将在设计领域进一步扩大交流与合作范围，利用公司丰富的设计经验与国内有影响力的设计院、特别是承担抗震设防烈度在8度以上重点区域项目设计的设计院进行交流，建立良好的合作关系，从而推广减隔震技术并寻找潜在项目。同时，针对项目建设方，公司还将与国内大的房地产开发商进行直接的技术交流与合作。

公司成立了院士工作站——周福霖工作站，苏经宇工作室研发团队和技术工艺成本核算中心，以持续改善生产工艺为主要方向。拥有国内橡胶、高分子材料、化学、机械加工、工程结构方面的诸多技术人员、研发人员，并且能够与国内众多设计院进行长期合作，具有较强的研发能力和较高的产品制造工艺水平。经过长期的试验和经验积累，公司在橡胶配方、胶黏剂的粘接工艺、硫化工艺、阻尼器生产工艺等方面都积累了大量的核心技术和经验，能够保证橡胶的抗变形、抗老化、耐候性，以及橡胶和钢板的紧密粘接、阻尼器力学性能及耐久性等要求，从而有能力生产出高质量、高性能的隔震橡胶支座和阻尼器产品。公司在隔震、隔震柔性模块、消能减震、核电、三维振动控制、公路桥梁、机电抗震等系列都有所涉及以及代表性项目，力求为全国各地打造减隔震标杆建筑。

公司产品标准的多项指标高于国家标准。公司凭借行业领先地位推动了多项地方、行业及国家标准的制定。公司作为参编单位或主编单位，累计已编在编的减隔震技术标准50部，其中国家标准2部、行业标准6部、协会标准13部、地方标准26部、企业标准3部。公司参与了《橡胶支座第5部分：建筑隔震弹性滑板支座》GB20688.5-2014、《建筑隔震工程施工及验收规范》JGJ 360-2015、《建筑摩擦摆隔震支座》GB/T37358-2019、《建筑隔震设计标准》相关技术工作。

减隔震行业是一个新兴行业，产品质量检测规范尚不完备，使得行业内的企业竞争缺乏有序性，产品质量参差不齐。考虑到减隔震产品关乎到建筑结构安全，努力提高产品质量标准，保障减隔震产品质量的可靠性、安全性尤为重要。公司隔震产品标准高于国家标准，减震产品标准依托行业标准且部分产品性能指标优于行业标准，不仅保证了公司产品的高质量，而且也进一步提高了减隔震建筑物在大地震中的安全储备。随着减隔震技术的进一步推广和应用，减隔震产品的质量标准预期会进一步提高，公司具有较大的先发优势。

公司通过资源整合，突破了单纯产品生产企业的局限性，提供全生命周期服务，能够为工程项目提供减隔震技术咨询，减隔震结构分析设计，减隔震产品研发、设计、生产、检验、销售、监测以及指导安装与维护更换等全生命周期的整体减隔震解决方案。作为云南省减隔震研发示范基地、云南省工程结构减隔震应用工程研究中心以及院士工作站——周福霖院士工作站，公司拥有先进的研发实验室和优秀的技术团队，在为客户提供整体解决方案的同时，还能不断优化减隔震设计方案，有利于控制建统工程造价、保证减隔震建筑的经济性，为减隔震产品的销售提供保障。

这使得云南省有较多的减隔震技术方面的研发和设计资源，公司通过与众多设计院、研究院等合作，为减隔震产品的生产提供有力的技术支特。其次，云南省对于建筑抗震设计的高要求、政府对减隔震行业在政策方面的大力支持，也为公司在行业内保持较强的竞争力和可持续发展提供了政策保证。另外，云南省又是天然橡胶的产出大省，公司能够就近获得优质原材料，有利于降低生产成本，提高竞争力。除云南外，公司在河北唐山和江苏常州都有生产基地，随着公司相关项目陆续达产，便于公司产能的全国覆盖及全国项目的快速响应。

公司产品主要应用于学校、医院、商住地产、重大市政工程等对抗震设防要求高的建筑。公司承接了较多的国内重大标志性减隔震项目，如北京大兴国际机场项目、北京首都博物馆东馆项目、上海日本领事馆、唐山中海油LNG储罐项目和云南省博物馆等，其中被称为“新世界七大奇迹“之首的北京大兴国际机场项目，已然成为全球减隔震行业的新标杆。这些项目不仅为公司积累了丰富的设计和施工经验，也提高了公司的品牌知名度，获得了国家和地方权威机构的认可，为进一步取得销售订单提供了保障。

随着《建设工程抗震管理条例》的落地实行以及减隔震技术在全国范围内的推广和应用，全国各省市陆续支持相关建筑强制或优先使用减隔震技术，建筑减隔震产品市场需求将越来越大。因此，公司凭借在产品技术、产品标淮、整体解决方案、品牌及项目经验等方面的竞争优势，为云南省外市场开拓积累了经验。与此同时，公司大力推进减隔震技术科普，曾参与央视CCTV-4大型纪录片《制造美好生活》和CCTV-10《创新进行时》、《透视新科技》和《走近科学》等栏目的录制，其中该期《走近科学》栏目已成为隔震技术在行业内的使用的科普范本。公司现已在重要云南省外市场设立办事处，并建立销售大区，逐步将云南省的成功经验推广到全国各地。

2022年度公司实现营业收入89,724.92万元，较上年同期营业收入67,032.70万元增加22,692.22万元，同比增长33.85%。主要系2021年9月1日起施行《建设工程抗震管理条例》，整个减隔震市场扩大，公司在减隔震行业处于领先地位，公司全国性销售网络建设结果逐步体现所致；报告期内公司实现净利润10,113.78万元，较上年同期净利润8,514.30万元增加1,599.48万元，同比增长18.79%，主要原因是报告期内，公司积极拓展市场，承接的大型项目在本年实现收入较上年大幅增加所致。

报告期内，公司的营业收入较上年增加22,692.22万元，同比增长33.85%，其中云南省内收入比上年增加871.37万元，增幅3.31%；云南省外收入比上年增加21,723.42万元，增幅54.77%。主要原因是《建设工程抗震管理条例》在全国的实施，国家加大对基建设施的投入，省外整体市场规模增加，公司在2019年度开始加大省外市场投入，本年度省外项目总量及大项目数量较2021年度有较大的提升所致。

报告期内，整体毛利率为42.21%，较上年41.68%增长0.53%，隔震产品2022年毛利率为43.17%，较上年增长1.54%，主要原因为钢材价格较上年有所回落所致。减震产品2022年毛利率为38.25%较上年降低1.57%，主要原因是本期厂房租赁等固定费用增加所致。

报告期内，为提高公司核心竞争力，公司持续推进研发项目进度，加大了隔震产品性能提升及产品监测系统等研发项目、原有减震产品性能优化项目、新型减震产品开发项目等研发投入，研发投入中的人员费用、技术合作费、试验费等费用化的研发支出有较大增长。研发投入有利于增强公司技术储备、提高公司核心竞争力，为公司未来发展奠定技术基础。

报告期内，公司新增研发项目20余项，主要有《用于设备减振降噪的减振器研发》项目、《防屈曲钢板剪力墙研发》项目、《支柱类电气设备金属减震器产品研发》项目、《轨道浮置板隔振器研发》项目、《盘式阻尼墙》项目、《2022减震产品智能监测》项目、《变附加刚度黏滞阻尼器技术研究》项目、《2022聚异丁烯流变特性研究研》项目、《隔震橡胶支座30MPa-0.55D力学性能研究》等项目，2022年，公司成功申报云南省科技厅重点研发项目《工程结构震振双控复合隔震（振）关键技术研究及产业化》。其中重点项目研发及应用情况如下：

①《用于设备减振降噪的减振器研发》项目，该项目拟通过研发设计设备类减振降噪产品，并建立一套完善的设备减振检测系统，完善定制化服各流程，包括售前、成品检测、售后监控的过程测量数据分析服务，打造完善的减隔振技术体系。扩大公司业务范围，提高公司的市场竞争能力，为公司进入军工领域做储备；

②《支柱类电气设备金属减震器产品研发》项目，为满足市场需求，拓展公司在电气设备领域的业务，针对变电站内电气设备的减隔震需求，开展电气设备减隔震产品研发，目前已开发了摩擦型、橡胶型、钢弹簧型等针对不同使用场景的产品，对接多个电气设备减隔震项目；

③《盘式阻尼墙》项目，项目相对于传统阻尼墙的水平剪切，在结构上通过曲柄连杆机构将水平运动转换为旋转运动，由于曲柄连杆机构的杠杆放大效应，使速度得到放大，从而提升剪切率，降低速度指数，放大出力。盘式阻尼墙腔体采用密封结构，相对于传统阻尼墙，粘滞液对板面的跟随性得到保证，不同速度下出力稳定可靠。该项目相对传统阻尼墙速度指数低，滞回曲线更饱满，出力稳定，耗能能力更强，且可节省材料，目前已取得一定进展，为公司提供高质量、多样化产品，提高公司市场竞争力；

④《2022减震产品智能监测》项目，作为震安科技减隔震结构健康监测的重要组成部分，减震产品智能监测项目已完成了黏滞阻尼器和屈曲约束支撑产品的测点布置、传感选型工作。智能监测系统2.0已同时具备监测隔震产品和减震产品的能力，正在开发3.0减隔震结构整体监测功能；

⑤《隔震橡胶支座30MPa-0.55D力学性能研究》项目研发中，本项目主要通过隔震支座的结构设计、力学模拟分析和内层弹性材料改性几个面提高隔震支座的综合性能，以保证实际地震中竖向和水平共同作用时建筑的安全。该项目的成果，将杜绝以单一性能忽略其综合性能的劣质产品进行市场恶性竞争，更有利于提高建筑的安全。

⑥《工程结构震振双控复合隔震（振）关键技术研究及产业化》项目，该项目为云南省重点科技专项项目。项目主要研发方向为：建筑震振双控设计理论与实用设计方法研究、城市轨道交通振动与噪声传播机理及控制方法研究、高性能震振双控装置研发及性能评价方法研究、高性能震振双控装置产业化关键技术研究。本项目紧紧围绕云南省及全国建筑工程对减轻地震和轨道交通振动危害的重大迫切需求，针对轨道交通沿线建筑、地铁上盖建筑、交通枢纽建筑面临的抗震要求高、舒适度低、二次噪声污染等共性难题，开展工程结构震振双控复合隔震（振）关键技术研究及产业化，减轻地震和环境振动危害，缓解“大城市病”，提高人居舒适度，延伸我省建筑减隔震产业链，带动我省制造业与建筑行业的蓬勃发展。

公司下游客户主要为建设项目的施工方及少量业主方，受建筑行业景气度的影响，存在施工方客户因不能及时收到工程建设款而拖欠公司货款的风险。为应对日益激烈的市场竞争以及下业建筑业景气度的影响，公司在积极进行市场拓展同时，严格进行客户风险评估，针对不同的客户制定不同的收款政策，确保应收账款回款风险可控。公司签订合同时严格执行公司信用政策，销售过程中按合同约定收款，对到期未收回的应收款项加大催收，加强防范回款风险。报告期内，公司催收工作取得一定成效，但由于2022年部分下游客户受客观因素影响资金链相对紧张，延迟付款，导致公司应收账款增加。

根据公司于2017年9月22日召开的2017年第一次临时股东大会决议、公司章程和中国证监会“证监许可[2019]287号”文《关于核准云南震安减震科技股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准以及招股说明书，公司向社会首次公开发行人民币普通股2,000.00万股，每股面值人民币1元，发行价格为每股人民币19.19元，募集资金总额人民币38,380.00万元。扣除各项发行费用人民币6,773.20万元，实际募集资金净额为人民币31,606.80万元。上述募资资金到位情况已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并于2019年3月20日出具了XYZH/2019KMA30122号《验资报告》。

根据公司于2020年4月2日召开第二届董事会第十七次会议及第二届监事会第九次会议，并于2020年4月29日召开2019年年度股东大会、公司章程和中国证券监督管理委员会出具的《关于同意震安科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2021〕199号）同意注册，2021年3月公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为人民币28,500万元，扣除发行费用520.11万元后实际募集资金净额为人民币27,979.89万元。上述资金已于2021年3月18日全部到位，已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审验并于2021年3月18日出具XYZH/2021KMAA50012号《验资报告》。

经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意震安科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕2008号）核准，公司本次以简易程序向特定对象发行股票4,568,713股，发行价格为54.72元/股，募集资金总额249,999,975.36元，扣除本次不含税发行费用人民币5,372,234.64元，实际募集资金净额为人民币244,627,740.72元，其中增加股本人民币4,568,713.00元，资本溢价人民币240,059,027.72元。上述募集资金到位情况已经立信中联会计事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了《震安科技股份有限公司向特定对象发行股票募集资金验资报告》（立信中联验字[2022]D-0036号）。公司本次向特定对象发行股票已于2022年9月28日完成上市。

公司持续注重安全生产，加强细节管理，加大督察力度，确保产品生产、项目建设等各项工作得以顺利开展，同时自觉履行生态环境保护的社会责任。报告期内公司未发生安全生产方面的重大事故，没有发生污染事故和纠纷，不存在因违反环境保护法律法规受到行政处罚的情形。

公司坚持规范运作，公司治理的实际状况符合有关上市公司治理的规范性文件的要求。报告期内，公司股东大会、董事会、监事会严格按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《上市公司治理准则》等相关法律法规的要求，切实履行应尽的职责和义务，未出现违法、违规现象。为了进一步完善公司内部控制制度，公司根据实际情况修订了《公司章程》，为公司的规范运作与健康发展提供了良好的制度保障。报告期内，公司共召开14次董事会会议、12次监事会会议、1次年度股东大会及3次临时股东大会，三会议案的通过率为100%。

公司注重投资者管理关系的构建和维护，按照《投资者关系管理制度》的要求，不断加强与投资者的沟通交流，及时对投资者在互动易等相关平台提出的问题进行解答，确保投资者能够及时获取公司公开信息，保证信息公平性。报告期内公司多次接待股东来访和机构调研，并及时公开投资者到公司现场调研的会议记录，有效增强了投资者与公司之间的信息沟通。报告期内，公司共收到互动易用户的提问45条，公司对所有提问均做了回复，回复率达到100%。

根据云南省工业和信息化厅2019年8月14日《云南省工业和信息化厅关于公布2019年新确定100户云南省民营小巨人企业名单的通知》（云工信中小〔2019〕342号），公司成为云南省民营小巨人企业。根据工信部网站2020年12月21日《工业和信息化部中国工业经济联合会关于印发第五批制造业单项冠军及通过复核的第二批制造业单项冠军企业（名单）的通知》（工信部联政法函〔2019〕153号），公司荣获“制造业单项冠军示范企业”称号。报告期内，公司获其他认证如下：

①根据国家知识产权局2022年10月《国家知识产权局关于确定2022年新一批及通过复核的国家知识产权示范企业和优势企业的通知》（国知发运函字[2022]160号），公司成为国家知识产权优势企业。②根据工业和信息化部办公厅2023月3月24日《工业和信息化部办公厅关于公布2022年度绿色制造名单的通知》（工信厅节函〔2023〕64号）及《工业和信息化部办公厅关于开展2022年度绿色制造名单推荐工作的通知》（工信厅节函〔2022〕235号）《云南省工业和信息化厅关于组织申报2022年度绿色制造名单的通知》，公司成为国家级及省级“绿色工厂”。

我国属于地震多发国家，41%左右的国土面积处于地震基本烈度7度及7度以上地区，同时，这些地震多发地区往往又是人口密集地区，地震对这些地区生命和财产造成的损害更加严重。建筑减隔震产品有利于提高城市建筑和基础设施抗灾能力，提高农村住房设防措施和抗灾能力，能有效减少地震对生命和财产造成的损害。另一方面，目前我国对于减隔震技术的应用不足，远落后于日本等发达国家。上述情况共同造成行业的自然增长，另外《建设工程抗震管理条例》颁布后强制性政策覆盖的范围大幅增加。因此，我国对于减隔震技术应用的必要性和现实需求体现了减隔震行业的巨大发展潜力。

发展绿色经济是我国未来明确的发展方向，我国将坚决遏制高耗能、高排放项目盲目发展，加快推动绿色转型，推广绿色建材、装配式建筑和钢结构住宅，建设低碳城市，明确要求推进钢铁、石化、建材等行业绿色化改造，减隔震技术在7度以上地区应用后建筑上部结构可降度设计，因而降低钢材水泥用量，8度、9度区分别减少钢材使用量20%、30%左右，根据到2030年碳达峰，2060年碳中和的目标，我国绿色降碳任重道远，减隔震既可以有明显效果地应对地震危害，高烈度区应用具备经济性，同时能够有效助力降碳减排。需求持续扩张预期下，减隔震作为防灾减灾重点方向，符合我国内需体系建设，作为短板领域，未来投资空间有望进一步拓展，需求与投资有望得到双重保障，具备长期看好价值。

一方面，随着我国经济的快速发展，人民生活环境中对减震降噪的要求进一步提高。对于地铁上盖、沿线的住宅可以通过最新的减隔震（振）技术在现有振动、噪音控制基础上进一步提升，让居民在充分享受快捷交通的同时提升生活品质。另一方面，得益于国家整体制造业升级提升，高端制造业价值提升，工业领域尤其是高端制造业对振动环境的控制要求亦不断提高，很多特种行业对于特殊振动的控制需求也不断涌现。这些需求可以通过适当的对策或减振产品解决方案在很大程度上得到缓解或完全消除，通常是通过阻尼、弹性支撑或调谐来实现的。设备减隔震（振）技术通过隔离振源、衰减振动能量、防止和减弱振动能量传播等方式可有效消除振动危害，广泛运用于核电、装备制造、钢铁、石油化工、电力、车辆、船舶、文物保护、航空航天、军事装备等领域。此外，很多减隔震（振）控制领域已有应用比较成熟的进口产品，由于进口产品价格较高，且配套的计算过程较为封闭，使用成本相对较高，如果能够降低相应产品的销售和配套价格，可以有效扩展应用范围。在上述背景下，日常生活和生产中对设备减隔震（振）产品和技术的需求将大幅增长。

一方面通过推广减隔震技术和扩大其应用范围，成为行业内领先的建筑和设施减隔震成套解决方案供应商，并引领行业标准的推行和市场的发展。另外一方面利用公司在减隔震和振动控制领域的丰富经验和技术积累，同时在地震灾害防治和振动控制领域成为行业领先的综合方案和产品供应商。

公司上市以来持续进行产能扩张，通过IPO、可转债、收购、以简易程序定增等多种方式募集资金、建设产能，隔震产品和减震产品产能较上市前产能规模大幅提升，进一步打开公司成长空间。随着募投项目建设的推进，扩大生产规模、保证及时供货是确保公司经营业绩快速增长的重要保障。公司将继续推进募投项目建设进度，提高公司产能，满足未来的市场需要，从而进一步巩固公司的市场地位、提高公司的市场知名度，为赢得更多的订单奠定基础。同时通过技术研发和工艺改善，在保证产品质量的前提下做好产品成本管控，在全国范围内争取更多的市场。

报告期内，公司加速拓展云南省外市场，现已初步完成三大生产基地、四大销售区域的全国市场布局。

随着公司规模不断扩大，公司员工人数大幅增加。根据战略发展目标，公司将进一步加强人才梯队建设，完善员工职业培训、绩效考核、激励机制等，为人才的发展提供空间，推动企业文化建设，提高公司凝聚力和执行力，从而建设一支高素质、高水平的优秀团队，为公司实现目标提供有力的人才保障。

公司坚持规范运作，公司治理的实际状况符合有关上市公司治理的规范性文件的要求。公司将进一步完善公司治理结构，完善各项工作制度，建立科学有效的决策机制、风险防范机制等，从而建立和完善现代企业管理制度。公司将继续做好财务管理工作，加强财务风险控制。通过数字化信息系统建设和开发，进一步细化成本核算，提升公司总体成本管控能力，降低产品生产成本，进行日常费用控制，实行费用预算管理，加强月度、季度实际费用与预算对比分析。公司将继续深化和优化流程管理。对公司内部运营建立数据化管理体系，平衡物料流转，全面优化各项定额指标，从而提高各部门工作效率。

报告期内，公司通过增资常州格林电力机械制造有限公司扩展了公司在核电领域减隔震设备的研发、生产能力，公司新的消能阻尼器领域产品也逐渐实现了生产和销售，公司将继续加大新产品销售力度，并逐步开展机电设备减隔震产品等多种减隔震产品的生产销售，丰富公司产品结构，扩大公司业务范围，避免产品单一风险。

公司2022年度利润分配预案符合《公司法》、《公司章程》的规定，有利于公司的正常经营和健康发展，符合公司全体股东的长远利益。未来，公司将综合考虑财务状况、盈利能力和未来发展规划等因素，根据《公司法》和《公司章程》的规定制定和执行利润分配方案，持续回报股东，与全体股东共同分享公司发展的经营成果。

《建设工程抗震管理条例》已于2021年9月1日起施行。相关区域减隔震市场需求的规模大小具有不确定性。如果因抗震条例的颁布实施，后续相关部门及各地方政府仍需依据抗震条例制定相关配套实施细则等文件，相关区域市场需求形成也存在时间上的不确定性。新增市场形成后，市场竞争也面临进一步加剧的可能，公司能够获取的市场份额也存在不确定性。

报告期内，公司主营业务收入呈现一定幅度的增长，公司经营业绩的增长与国家及各地方政府出台的推广政策密切相关。未来几年内，产业政策对市场的推动作用仍将是影响国内建筑减隔震行业增长的主要因素之一，国家及各省市地区的政策推进进度和力度可能会给建筑减隔震行业的发展以及公司经营业绩增长以及募投项目的经营效益带来较大的不确定性。

应对措施：公司将密切监控和研究宏观经济政策、行业发展趋势以及市场竞争格局情况，建立全面风险管控体系，前瞻性规划和调整战略方向、业务布局、工作重点等，最大限度降低外部市场环境变化对公司业务和未来发展的影响。

随着支持政策不断出台，建筑减隔震市场竞争逐步加剧，公司可能面临因竞争导致毛利率下滑和市场占有率下降的风险。

应对措施：近年来，公司在行业内已经建立了良好的品牌口碑，掌握了行业核心技术并获得了多项专利认证，拥有实力雄厚的研发技术队伍。同时，公司着重加强自身创新与销售渠道建设，深挖市场需求，通过技术创新拓展产品应用领域，进一步打造与强化核心竞争力。通过提高战略规划部署、企业文化建设、资源配置以及运营管理等方面的管理水平，进一步提高产品质量，开拓新的应用领域市场，有效保障公司持续健康发展，不断巩固公司在行业内的竞争地位。

公司下业内的企业受国家宏观经济环境和调控政策的影响，普遍存在资金较为紧张的情况，公司为了应对宏观经济以及下游客户资金流短缺的情况对大型央企及国有施工集团适当放宽了信用政策从而导致公司应收账款回收周期延长，另外，公司报告期内开始与大型地产开发企业建立了合作，对其也适当放宽了信用政策，从而也延长了公司应收账款的回款周期。如果未来国内宏观经济以及建筑行业景气度大幅下降，大型央企及国有施工集团资金紧张情况进一步加剧，公司应收账款发生坏账风险可能性将加大，公司应收账款存在回收风险。

应对措施：公司签订合同时严格按照公司信用政策执行，销售过程中按合同约定收款，对逾期款项采取法律措施加大催收力度。

公司减隔震产品所使用的主要原材料为钢材、橡胶、铅锭和胶黏剂，报告期内隔震橡胶支座主要原材料成本合计占公司主要产品生产成本的比例约为65%；减震产品主要原材料成本合计占公司主要产品生产成本的比例约为68%。钢板、橡胶和铅锭均属于大宗商品，市场化程度高，价格受到经济周期、市场供求、汇率等各因素的影响，变动较大。如果未来原材料价格上涨，将会给公司的生产成本和经营业绩造成一定的影响。

应对措施：公司将通过与主要供应商建立战略合作伙伴关系，加强采购计划管理，对材料价格波动提前做出预判，实施相应对策以锁定价格；同时通过改善生产工艺、优化产品设计、提高流程效率、改善存货结构等方面，来降低原材料价格上涨带来的风险。公司还将进行材料期货的套期保值交易、适当调整销售价格，降低原材料价格波动对公司的影响。

随着行业市场规模的增大，新的竞争者将会增加，市场竞争可能加剧，公司产品价格将可能下跌，从而影响公司未来经营。

应对措施：公司进一步进行工艺改进从而降低成本，同时扩大生产经营规模降低单位产品的固定成本，争取降低产品价格下跌对公司毛利的影响。

公司新产品研制技术难度较大、周期较长，存在新产品推出滞后风险，导致新产品推出后和预期收益可能出现较大差距。

应对措施：一方面，公司通过及时、动态地把握客户的需求，持续改进产品和服务的用户体验，实现现有产品的快速迭代，并适时推出符合市场需求的新产品、新技术。另一方面，公司重视基础技术的研发和积累，持续保持稳定的研发投入，根据对行业技术发展趋势的前瞻性判断，提前进行技术部署，将掌握的核心技术平台化、框架化、组件化，通过研发成果产品化，保证技术端与产品端不脱节，持续提升产品竞争力。公司将继续引入专业人才，加大新产品的研发投入力度，缩短新技术应用于产品中的周期，提高公司持续竞争力。

随着公司业务的快速发展，公司对优秀的专业技术人才和管理人才的需求还在不断增加。如果公司不能吸引到业务快速发展所需的高端人才或者公司核心骨干人员流失，都将对公司经营发展造成不利的影响。

应对措施：公司的技术研发创新工作不可避免地依靠专业人才，特别是核心技术人员。随着公司生产规模、人员规模的进一步扩张，对优秀专业技术人才和管理人才的需求还在不断增加。公司注重高级专业人才的引进，同时加强公司内部的人才培养力度，针对核心骨干人才建立了长效培训机制，从外部招聘和内部培养双重渠道来保证公司发展的用人需求，同时完善公司薪酬和考核激励体系，合理运用股权激励机制吸引并留住优秀人才。另外，通过加强企业文化建设，优化资源配置，加强项目成本管理，提高投入产出效益。

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